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《粤港澳大湾区发展规划纲要》公布

2019-09-15 21:55 来源:齐鲁热线

  《粤港澳大湾区发展规划纲要》公布

  百度”  (五)删去第二百一十一条中的“对被吊销经营许可证的,工商行政管理部门应吊销其营业执照。  李克强表示,改革开放40多年来,中国积极融入全球分工体系和产业链、创新链、价值链,全面履行开放承诺。

  对好“症”,才能下好“药”。全县57个贫困村的卫生室,全部是价值10万元的标准化配备,每个村卫生室都有20多种医疗设备,并配备了1至3名医生。

  ”本钢集团董事长陈继壮代表说,下一步本钢集团也将大力推进混改,撬动国有资本存量。上海杂技团团长俞亦纲说:“这么多年我的体会是,很多晚会在一个地方能做好,换一个地方却未必符合观众审美情趣。

    河流水质的好转,离不开河长和各职能部门的齐抓共管。正当辽宁经济社会发展面临巨大压力的时候,2017年3月,在十二届全国人大五次会议上,习近平总书记来到辽宁代表团参加审议,明确提出“三个推进”的要求,为辽宁振兴发展指明了方向,提供了不竭动力。

  (二)基本原则。

    通过对这些实践经验和成果的总结,民航局针对无人机运行场景丰富、运行风险多样的特点,将开展基于运行风险的民用无人机适航审定,从而形成一种方法、一个体系、一套标准、一份证件“四个一”的民用无人机适航管理模式。

  三是履职尽责扎实。依托“最北”的独特资源,三个村庄也在找寻着乡村振兴的“北”。

  李克强来到国家级重大装备制造协同创新中心考察这里的创新成果,鼓励科研人员面向市场,在更大范围应用中提升产品水平,助力装备制造等产业迈向中高端。

  全国人大代表、中国石油辽阳石化公司总经理白雪峰说:“这是为东北振兴发展掌舵领航,把脉定向,我们一定要将总书记的殷殷期望转化为干事创业的强大动力,奋力推动老工业基地全面振兴、全方位振兴。哈尔滨局集团公司推出“百趟旅游专列进龙江”活动,始发地涵盖上海、昆明、成都、西安、乌鲁木齐等省市地区,开行旅游专列300余趟。

  推进农村垃圾清运、分类、转运、填埋焚烧一体化运转,搞好垃圾无害化处理。

  百度  吉林省委不断强化学习教育、调查研究、检视问题、整改落实贯穿全过程的统筹思维和工作导向,各级领导干部把调查研究与履职尽责、推动中心工作结合起来,在学习调研中同步开展“三看”,即看项目、看扶贫、看环保,利用“双周例会”平台通报发现问题、交流经验做法,做到既出调研成果又出学习成果、工作成果。

    中华人民共和国主席习近平  2015年4月24日全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国计量法》等五部法律的决定  (2015年4月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议通过)  第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议决定,对下列法律中有关行政审批、工商登记前置审批或者价格管理的规定作出修改:  一、对《中华人民共和国计量法》作出修改  (一)删去第十二条第二款。今年是打赢脱贫攻坚战的决战冲刺之年,剩下的都是最难啃的“硬骨头”。

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  《粤港澳大湾区发展规划纲要》公布

 
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新三板市场冰火两重天:整体估值待修复 优质标的受青睐
2019-09-15 08:33:49 来源: 中国证券报
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  随着科创板开市,新三板市场一些优质标的吸引了各方关注,包括部分计划冲刺科创板的挂牌公司近期股价出现明显上涨,且成交放量。不过,受市场流动性不足等多重因素影响,今年以来新三板市场整体估值持续下行,不少头部企业价值被明显低估。对于部分挂牌企业计划转道科创板谋求出路,业内人士认为,价值被低估且具备科创板上市潜力的挂牌公司值得关注;对于监管层而言,如何服务好优质企业,增强其留在新三板意愿十分重要。这需要新一轮深层次改革加速落地。

  优质标的股价上涨

  随着科创板的开市,一些此前被市场各方看好的优质标的,包括正在申报科创板上市的新三板公司,近期股价出现上涨,且成交随之放量。

  以中建信息为例,7月23日,公司股价上涨9.71%,收盘价报17.62元/股,创25个月以来新高。中建信息主要从事华为及其他ICT产品增值分销、进口网络产品销售业务、医疗产品销售业务。2018年,公司实现营业收入130.4亿元,净利润2.16亿元。但是,公司股价自2017年3月以来连续两年下行,直到2019年6月才出现上涨态势。此前,公司单个交易日成交量多在数万元至二三十万元不等,而近期公司多个交易日成交金额超过百万元。

  君实生物的情况类似。作为新三板生物医药行业的代表公司,君实生物股价自2019年2月底以来便开始上涨。2019年4月底,公司审议通过了科创板上市议案,随即宣布进入IPO辅导阶段。截至7月23日收盘,公司股价报32.47元/股,较前一交易日上涨2.49%,较2月底累计上涨超过60%。

  在业内人士看来,随着西部超导等4家前新三板公司成功登陆科创板,具备足够科创潜质的挂牌公司受到市场青睐。“不少标的公司价格上涨估值修复。”云洲资本合伙人习青青说。

  实际上,新三板科创板概念股行情并非首次出现。2019年一季度,不少符合科创板定位要求或宣布计划在科创板上市的挂牌公司股价大幅上涨,并引发新三板做市指数反弹,从700点左右一度收复800点关口。2018年11月,科创板首次提出设立,当时还在挂牌交易阶段的西部超导便开启上涨走势。摘牌前,公司股价从最低5.54元/股上涨至11.91元/股,涨幅接近115%。

  在北京南山京石投资有限公司创始人周运南看来,西部超导、嘉元科技等新三板公司成功登陆科创板,会让更多新三板优质企业寻求登陆科创板。对投资者而言,目光放在寻找新三板优质股票,更多尚处在观望阶段的资金可能加速布局新三板头部企业。

  “离场”企业增多

  部分新三板头部公司股价近期受追捧,侧面折射出当前新三板估值偏低的现实。随着交易量萎缩,近年来新三板市场整体持续下行,不少优质公司的价值被严重低估。

  全国股转公司数据显示,2019年6月末,市场平均市盈率仅为19.73倍,而今年年初市场平均市盈率尚有20.68倍;2018年7月末,市场平均市盈率为21.93倍。从60日市盈率看,2019年6月末,新三板市场60日市盈率为17.82倍;相比之下,2018年7月末尚有20.15倍。

  熟悉新三板二级市场交易的投资人指出,前述市盈率在计算时剔除了净利润为负的股票,60日市盈率是选取最近60个交易日盘中有成交的股票为样本计算的平均市盈率。但新三板公司与A股公司存在很大差异,大量公司长期无任何交易,一些公司受市场行情影响股价持续下行,甚至跌破面值。加之新三板公司挂牌数量大且分化严重,新三板市场整体估值其实低于其合理估值,部分个股市盈率甚至只有5倍。

  不仅是二级市场,新三板一级市场同样降温明显。随着交易持续低迷,新三板一级市场投后估值较往年明显下降。广证恒生统计数据显示,2019年上半年,按照中位数(剔除负值和大于100的值)计算的一级市场投后估值为14.29倍,低于2017年、2018年对应时间段的17.67倍、17.11倍;按照算术平均法(剔除负值和大于100的值)计算的一级市场投后估值为21.77倍,同样低于2017年、2018年对应的24倍和23.8倍水准。

  市场估值下降,致使新三板市场对企业的吸引力减弱,一定程度上加剧了挂牌公司的离场心理。今年以来,新三板市场规模连续跌破10000家、9900家和9800家关口。截至2019-09-15,挂牌公司仅剩9728家,较年初净减少957家;今年以来,已有1225家公司主动或被动摘牌,创历史新高。从企业摘牌因素看,很大一方面是由于企业希望通过IPO在资本市场其他板块获得更高估值以及更合理的市场价格。今年以来,申报IPO上市的挂牌公司明显增多,其中不少企业计划奔赴科创板。

  在周运南看来,新三板市场整体流动性下滑,核心原因还是市场面临的流动性困境。流动性溢价丧失给市场带来了一系列不良反应。“没有充分的交易就无法产生有效的定价,也就谈不上正常退出。这使得场外资金望而却步不敢入场。流动性不足导致新三板市场信心下降,使得新三板优质企业不断离失,新三板市场生态受到影响。”

  推进深化改革

  对于市场估值下行以及背后的流动性难题,市场人士指出,推动新三板深化改革、增强挂牌企业信心迫在眉睫。从投资角度看,当下新三板处在价值洼地阶段,布局优质企业正当其时。

  周运南指出,解决流动性问题最直接、最快捷方法就是尽早落地“精选层”及其一揽子配套政策。“以精选层为抓手,全面引入更具竞争性的发行制度和更高效的交易机制,优化投资者适当性管理,增加投资者数量,丰富投资者类型,这将重拾新三板市场各方的信心。交易功能、定价功能和融资功能将重新焕发,市场流动性逐步复苏,市场的定价估值功能也就水到渠成。”

  对于如何投资布局,他表示,并非所有被低估企业都具备投资价值。初具规模、业绩已上一定台阶且稳定增长的成长型公司,以及股本小、市值低但具备爆发式成长潜力的成长型公司当下值得投资。“选好高成长性的企业,等待政策东风到来。”

  北京新鼎荣盛资本董事长兼总经理张驰指出,随着新三板交易量不断萎缩,以及不少新三板优质企业转战A股或科创板,新三板市场已经被砸出了一块价值洼地。优质新三板企业普遍低估,不少企业市值甚至已经低于净资产。“新三板到了可以考虑布局的时刻,投资者应该静下心来深入挖掘新三板龙头企业的价值,从低估值和企业未来成长中获益。”

  展望2019年下半年,广证恒生新三板研究总监赵巧敏认为,科创板的推出及制度突破,为新三板企业提供了新的机会。“建议沿估值、企业成长性及科创板上市标准三个维度遴选投资机会,优先关注符合科创板上市标准的新三板创新层企业,以及信息技术、医疗保健行业中符合科创板条件的企业。”

  对于监管层而言,留住这些优质企业对市场未来发展建设至关重要。多位市场人士认为,新三板新一轮深化改革有望加速。此前证监会主席易会满公开表示,下一步股权融资方面有五个工作,其中便包括深化新三板改革,优化融资、交易、投资者适当性等制度安排,进一步提升市场活力和吸引力。

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【纠错】 责任编辑: 刘绪尧
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